中天财经

    2002年6月20日上市预测价位：8.4－11元（5日均价）

    公司主导产品尿素和甲醇均获得国家技术监督局“采用国际标准产品标志证书”，其中“友谊”牌尿素为山东省名牌产品。2000年公司通过了ISO9002质量体系认证，目前已形成了18万吨合成氨、30万吨尿素和5万吨甲醇的生产能力。公司产品结构相对集中，80％以上的收入来源于尿素销售，1999至2001年度的净资产收益分别为32.61％、20.48％、19.41％，每股收益为0.44元、0.32元、0.31元。与四川美丰、鲁西化工、河池化工、云天化、沧州大化等同类公司相比，公司盈利能力一般，偿债能力较弱。

　　公司主要面临以下风险：公司目前产品和拟投资项目采用的核心工艺技术没有专有权；尿素产品价格下降，2003年起将停止退还增值税，将会对公司经济效益产生直接影响。本次募集资金用于投资大型氮肥装置国产化示范工程项目，及收购山东华鲁集团有限公司DMF和甲醛产品生产线。项目完成后，一方面将壮大公司主业，形成规模效益，进一步降低尿素生产成本；另一方面将有效改变公司目前产品结构相对集中的局面，从而进一步优化产品结构，增强公司在行业中的竞争力，使公司形成年产60万吨尿素、48万吨合成氯、1.6万吨DMF、3万吨甲醛的生产能力，发展成为以化肥和化工为两大支柱的综合性大型化工生产企业。

　　天力投资：9.80－10.80元；国通证券马逸伦：10.20元左右；平安证券：10－11元；广东证券：8.4元左右；成都证券：9.5元左右。

　